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原创 | 2017全球零售力量:消费者的艺术与科学(三)

日期: 2017-08-09
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作者:Deloitte,《STORES》

翻译:刘亚娟

校编:刘学思


4
全球十大零售商


4.1 沃尔格林和亚马逊荣登排行榜前十位


2015财年,全球最大的四家零售商守住了自己的行业位置。但十大零售商的收购交易和汇率波动仍在持续。


Wal-Mart(沃尔玛)仍然占主导地位,是世界上最大的零售商。2015财年报告显示,由于汇率波动、汽油价格下跌,以及一些门店关闭,包括对关闭其规模较小的快递连锁店的决定,使沃尔玛的总营收略有下降。


虽然Costco(好市多)按以往的汇率计算,其销售增长显著,但在2015财年报告中,其销量只增长了3.2%,这是由于汽油价格下降和国外货币疲软所产生的负面影响。但这足以让这家零售商屈居第二位。燃油价格同时也抑制了Kroger(克罗格)的销量增长,这家超市巨头在2015年12月收购了Roundy(美国中西部著名食品零售商),但其财政年度收入仅包括Roundy六周创造的收益。尽管欧元疲软对美元计价造成了影响,但Schwarz(德国零售商)仍保持着2015年的强劲增长。


Walgreens(沃尔格林)和Alliance Boots(博兹联合)在2014年12月完成第二步合并,创建了Walgreens Alliance Boots(沃尔格林博兹联合公司),成为了全球第五大零售商。合并后的新公司的营收数据表明:该公司2016年的排名将会上升到更高的位置。十大零售商具体的营收情况见图4-1。


原创 | 2017全球零售力量:消费者的艺术与科学(三)

图4-1 2015财年全球十大零售商排行榜


经济增长和相对于欧元来讲美元的强势地位使得Home Depot(家得宝)超越Carrefour(家乐福)和Aldi(阿尔迪)跃居第六位。2015财年报告显示,美国住房市场的持续复苏,推动这家零售商实现了6.4%的营业增长,Carrefour的零售营收增长了3.1%,这标志着该公司连续第四年实现了有机增长。Aldi在英国、澳大利亚和美国的大举扩张,使这家折扣连锁店的销售额增长了两位数。与此同时,2015年对乐购来说是转型的一年。2015年10月,该公司继续出售非核心业务,包括在韩国的Homeplus业务。其结果是,公司排名从第5位跌落至第9位,但在英国市场重新获得竞争力后,该零售商恢复了盈利能力。


亚马逊排名继续上升,2015年第一次跻身排行榜前10名。2000年,这家全球最大的电子零售商排名第186位,首次进入前250名。自1994年成立以来,在产品和服务创新的不断推动下,该公司实现了两位数的增长。


2015年,随着公司转型过程的加速,德国地铁集团跌出了前10名。其中一个主要的事件就是2015年9月,德国百货公司Galeria Kaufhof(古洛迷亚百货)被加拿大连锁百货公司Hundson’s Bay(哈德孙湾)收购。自2014年年底以来,该公司最大的子公司麦德龙集团已将其在丹麦、希腊和越南的批发业务全部处理掉。2016年3月,该公司宣布拆分为两家上市公司,一家专注于电子产品的消费,另一家则专注于批发和食品业务。此举被视为更有利于增长的一种方式。


4.2 汇率对250强零售商的影响


零售商总体排名的变化通常是由公司零售收入的增加或减少所驱动的。然而,2015年,相对于美元来说,货币的疲软意味着这些零售企业2015年的排名可能会比2014年低。


2015年,美元不断升值。这表明,与其他发达国家相比,美国的经济增长趋势更为强劲,主要得益于美元汇率不断上升,欧洲和日本更为激进的货币政策,以及美国对货币政策收紧的期望。相对美元来说,欧元贬值了15%,英镑则表现良好,但2015年仍然下降了7%。随着2016年6月23日英国脱欧投票的进行,英镑汇率跌至30年来最低点。2015年全年,日元汇率继续下滑,加拿大元、墨西哥比索、巴西雷亚尔、南非兰特以及其他250家零售商使用的几乎所有货币的汇率都在下跌。在受打击已严重的货币中,俄罗斯卢布兑美元的汇率在2015年下跌了38%。


5
全球零售商250强


2015年,美元走高,油价下跌,中国经历了极端的金融市场波动。地缘政治的不稳定性和全球化日益加剧的反对,扰乱了世界经济。通货紧缩、游戏规则技术的改变,以及谨慎的消费者为零售商增加了不确定的商业环境。


尽管全球经济难以获得增长动力,但2015财年报告显示:全球最大的250家零售企业实现了盈利增长。零售营收的增长超过了四分之三的零售商(192家),导致货币调整后的货币增长率为5.2%。90%的零售商(191家企业中有172家)公布了他们的盈利情况。


2015财年报告显示:全球250家零售企业的零售营收总计超过4.3万亿美元。为跻身零售行业250强,企业零售营收至少需要达到35亿美元。从上一年250强零售商的排名中可知,相对于美元而言,大多数货币都在持续贬值。250强零售商中,有19家的零售营收超过了500亿美元,而67家零售商的收入不到50亿美元。


2015年,零售业的全球化水平与前一年维持在相同的水平。然而,在250强零售商中,有三分之二的业务都在国外。平均而言,他们在全球10多个国家开展零售业务,并从国外获得约四分之一的收入。


没有从零售业务中获得主要营收的250家零售商,被排除在复合净利润率和资产回报率之外。因为这些公司并不是主要的零售商,他们的综合利润和资产大多反映的是他们的非零售活动。2015财年报告中,这些企业被排除在外:CVS Health Crop、苹果公司、英国联合食品公司、耐克公司、荷兰SHV公司、麦克森公司、伯克希尔·哈撒韦公司、日本Tokyu公司。


图5-1——图5-6是全球250强零售商的整体营收情况。


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图5-1  2015财年全球250强零售商排行榜


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5-2  2015财年全球250强零售商排行榜


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5-3  2015财年全球250强零售商排行榜


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5-4  2015财年全球250强零售商排行榜


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5-5  2015财年全球250强零售商排行榜


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5-6  2015财年全球250强零售商排行榜



6
地理分析


6.1 北美和亚太的零售商


北美零售商仍旧代表了整个零售企业的大格局,2015财年,北美零售商占据了1/3的250强全球最大零售商榜单,几乎有一半的营收由北美零售商创造。该区域给出了5.2%的年复合营收增长率以及3.2%的净利润率。就全球化而言,北美的零售商平均大约运营有9.2个国家,平均有13.6%的营收来自本国以外。具体情况详见图6-1。


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图6-1 250强零售企业运营情况


相比之下,亚太的零售商更为集中在本国的零售业务,该区域共享了前250强零售商中的59个,90%的营收产生在零售商所属的国家中,将近一半的零售公司的财务报表中本国以外营收金额为零。亚太零售商平均营运了3.8个国家,而整个250强中平均营运国家却达到了10.1。亚太的经济在逐年放缓,利润率也在逐渐减弱,整体净利润率跌至了1.4%。


相比而言,中国(包括香港)的零售商在2015财年表现了12%强劲的零售营收增势,但净利润率却非常低,只有0.7%(相比亚太的1.4%和北美的3.2%)。整个净利润的拉低,京东占据了重要的比例,如果把营业额快速增长但2015财年还不盈利的零售巨头去除,整个中国零售商的净利润率就会达到2.6%。具体见图6-2。

 

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 图6-2  250强零售商运营图


7
品类分析


7.1 服装和配饰零售商跑赢其他产品领域


服装和配饰品类已经连续第三年在整个零售行业中占据营收强势增长的第一宝座。2015财年,45家服装零售商的复合零售营收达到了7.7%的增势。从历史来看,服装和配饰品类零售商是整个零售行业中净利润率最高的,2015财年也不除外,复合净利润率达到了7.1%。


绝大多数的服装和配饰零售商已经开始在国家上拓展他们的业务。尽管服装和配饰零售商有着极为拓展全球的视野,但他们的规模比起那些大零售商而言,还是很小,平均只有94亿美金的营收额,为250强零售商平均营收额的一半。


7.2 快速消费品


到目前为止,有133家快速消费品零售商(超市、卖场和便利店等)挤入了250强,平均零营收达到了216亿美元,贡献了250强一半的零售商以及2/3的营收占比。但2015财年,这些零售商的年复合净利润率只有2.1%,是有史以来最低的一年。2015财年,并购构成了这个业态公司的常态。


由于食品工业持续整合,位于250强快速消费品的零售商继续通过并购的方式被整合,包括Safeway(2015年1月,被艾伯森集团收购),Roundy(2015年12月被克罗格公司收购)。此外,A&P(大西洋与太平洋食品公司)——美国最大的超市之一,经过156年的运营后,在2015年11月宣布暂停所有业务,并且开始出售其资产。2016年,行业整合仍在继续,荷兰超市集团Ahold(阿霍德集团)与比利时Delhaize(德尔海兹集团)合并,成立为Ahold Delhaize(阿霍德德尔海兹集团),这是全球最大的食品零售商之一。2015财年报告将这两家按企业的营收情况单独列出,但他们的综合营收接近700亿美元。这使合并后的集团在250强零售企业的排名中跃居第13位。


7.3 五金和休闲(电器电子)


自2010年,全球经济危机结束后,五金与休闲品类零售商的增势一直很强劲,这一品类在2015财年有着7.6%的零售营收增长,绝大多数此类零售商都有非常高的利润产出,年复合净利润率达到了3.6%(苹果公司不属于此类)。类似亚马逊和京东这种电商的快速发展,也成了促成此类快速增长的主要推动力。


250强中有50家零售商属于此类品,其中有13家零售商在2015财年是呈负增长的。同时,亚马逊和京东却呈现出了强劲的增势,拉升了整个品类的利润率。


7.4 其它品类


总体而言,其他品类的零售商增势缓慢,当一家零售商被归为“其它品类”时,主要是由于它的50%营收贡献无法归类到其它三大品类中去。2010年—2015年,其中有22家此类零售商只达到了1.3%的年复合营收增长。尤其在2014年和2015年,此类零售商的营收甚至开始急剧下跌,主要原因是有两家最大的此类零售商出现营收的负增长。德国的Metro(麦德龙)集团,2015年销售下跌了6.1%,同时,2015年美国的西尔斯公司,属于营收下跌了近19.4%的该类零售商。详见图7-1与7-2。


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图7-1  250强零售商运营图


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图7-2  250强零售商运营情况


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